春暖花开，在错峰生产和需求增长双轮驱动下，水泥行业景气上行。春天的好形势预示2018年水泥价格有望保持高位运行，全年需求不会出现断崖式下跌。行业集中度的提升和大企业间对话增多，促使水泥市场从竞价走向竞合，去产能亦将给行业带来利润提升。
水泥迎来“人间四月天”
目前，全国主要城市水泥库存持续下降，需求回升明显。
3月底4月初，全国水泥市场陆续开启暖春行情,拉开涨价序幕。各地水泥价格上涨幅度并不相同，地区的水泥价格涨幅大幅领先。
3月25日~29日，东北地区水泥价格普遍上涨100~150元/吨，上涨幅度高达20%~30%。西北、西南等地上调20~30元/吨，其中新疆部分地区上涨70元/吨。在北方水泥持续走强带动下，华东、华南等地开始跟涨，江苏、浙江等部分城市接连上调10~30元/吨。
北方错峰生产陆续结束，企业开启生产，南方进入赶工潮。全国建筑工程和房地产项目开工，水泥需求量暴增。全国水泥行业全面进入旺季，一些房屋新开工和基建投资强劲的区域需求量增长尤其迅猛。有机构预测，华东水泥价格可能在第二季度再度探顶。华北、东北等地受环保因素限制，二季度将会有部分产能停窑限产，行业整体产能将受到压缩。
短期来看，水泥需求端尚可保持平稳，在需求旺季叠加环保限产的双重推动下，水泥价格将步入上行通道，行业盈利能力有望提升。水泥价格的不断攀升将使得水泥行业上市公司业绩回暖。
2018年水泥需求增长有望持续
2018年，“去产能”依然是水泥行业的主旋律。水泥价格保持高位运行有望持续，行业盈利将持续改善。
我国是全球水泥产销第一大国，年产能高达35亿吨，其中30%的产能面临过剩局面。
然而，随着近年来水泥行业持续去产能，水泥产量逐步下降，库存也在减少，2017年水泥行业去产能显效,价格持续上涨。与此同时，水泥行业上市公司业绩也获得大幅增长。
2017年水泥价格的高位增长有企业原燃材料上涨因素，也有部分地区环保督察中地方政府强制企业停产带来的供需平衡失调的叠加因素。不少水泥厂因为环境污染问题关停。这些小水泥厂买不起价格昂贵的环保设备，被迫关停。
随着集中度的提升，大企业间对话增多，水泥行业已逐步从竞价走向竞合，去产量带来利润抬升的同时，行业共识也越来越强。
有效熟料产能将在2018年进一步缩减，表明更加平衡的供需状况。
水泥粉磨站加工熟料产能变化将对水泥市场价格形成冲击。2018年，全国范围内完成压减熟料产能13580万吨，关闭水泥粉磨站企业210家。根据中国水泥协会印发《水泥行业去产能行动计划(2018~2020)》，其中内容提到2020年末，前10家大企业集团的全国熟料产能集中度达到70%以上，水泥产能集中度达到60%以上；力争10个省区内前2家大企业熟料产能集中度达到65%以上。
可以预计,2018年水泥需求增长将持续，不会出现太大幅度的下跌。水泥行业供求增速波动幅度有望进一步缩小，供求轧差有望进一步收敛，并维持微幅震荡运行。
错峰生产的积极意义
近年来，水泥企业充分感受到错峰生产带来的积极意义，在价格上有明显体现。
刚刚结束的采暖季，水泥错峰生产继续常态化，对去年第四季度和今年第一季度的水泥供需状况造成季节性干扰，从而使得第四季度和第一季度的水泥价格由于阶段性供需不平衡而出现大幅上涨。
我国水泥的价格，曾经跌宕起伏。水泥行业处于整个产业链的中游，其成本取决于上游的电力、煤炭和矿石价格，而下游需求则来源于房地产和基建。整个生产过程即“两磨一烧”，水泥制作工艺并不复杂，行业内同质化竞争严重，所以成本控制和区域定价权就成了水泥企业竞争的关键。
计划经济时代，水泥产品因为严重供不应求，曾经“价比茅台”。然而，2014年至2016年上半年，水泥行业陷入产能严重过剩、盈利低迷的困境。产能过剩直接导致价格战频发，区域内大小水泥厂竞相压价，互相指责，整个行业进入无序状态，多数公司开始陷入亏损。其中，华北、东北等地沦为重灾区。
由于水泥行业附加值相对较低，打价格战几乎成为所有水泥企业“保命”的唯一手段，甚至龙头企业也对此形成路径依赖。但恶性价格战无疑对水泥企业自身戕害极大。
所幸的是，近年来特别是2016年以来，随着供给侧结构性改革的推进，全国多地水泥价格均出现一定程度的上涨，实现了价格回归。
2016年下半年开始，我国水泥价格持续飙升，这种上涨一直持续到2017年。截至2017年12月，根据数据显示，全国P.O42.5散装水泥均价已经超过400元/吨，从年初以来累计大涨逾40%，超过2001年至2016年期间的价格平均值(320元/吨)近100元/吨。
水泥行业是怎样走出价格战的泥淖的？回首看近几年全国水泥价格的整体回升，错峰生产影响很大。
2014年冬季，东北、泛华北地区北方首次推出错峰限产，取得较好收获；2015年水泥错峰生产计划范围扩大至整个北方区域共计15省市，参与的企业527家，占企业总数的94%；2016年10月底，工信部和环保部发布《2016~2020年期间水泥错峰生产工作通知》，要求北京、天津、河北等15个北方省份从11月开始先后进行3~5个月的错峰生产,行政化错峰在全国大范围推广。2017年，夏季有组织的雨季高温错峰限产等行为首次推出。
错峰生产，一方面降低了水泥及熟料的生产量，另一方面也错开了北方地区冬季用煤高峰，减缓了环境污染的压力。对于水泥价格的直接影响是，水泥产量逐步下降，库存也在减少，水泥价格相应出现持续上涨。
中国水泥协会常务副会长孔祥忠表示，错峰生产就是“去库存”，不仅能有效化解水泥熟料产能过剩，更能让熟料生产所消耗资源的社会价值得以体现。“去库存”的目的是要反对低价倾销，帮助企业效益回升。
孔祥忠表示：“对水泥行业来说，错峰生产是解决行业利润最大化与产量供给、社会成本关联问题的供给侧结构性改革之路；对于企业来说，是实现企业利润最大化与产能发挥、企业综合成本平衡关系的手段；对于协会组织来说，要倡导‘行业利益高于企业利益，企业利益孕育于行业利益之中’的自律行为，要引导企业讲诚信，承担社会责任。因此，错峰生产是水泥行业供给侧结构性改革的一道命题，我们要找到行业利益最大化与企业利润最大化的交叉点。”
继续探路供给侧结构性改革
近年来，以“两材”合并、金隅冀东重组为代表，国内水泥行业也已经开始了整合重组。事实证明，重组对于水泥供给侧的控制和水泥价格的协调大有裨益。目前全国各区域已形成较高区域市占率，2017年各省市前五大水泥企业熟料产能集中度基本已达60%及以上水平。
2016年工信部发布的《建材工业发展规划（2016~2020年）》提出目标，至2020年前十大水泥熟料集中度将提升至60%以上；2017年6月，中国水泥协会发布的《水泥工业“十三五”发展规划》进一步明确各项目标，2020年前十大熟料产能集中度目标将提升至80%以上。
行业集中度的提升有助于提高区域主导企业的市场控制能力，加强区域市场协调，从而避免市场无序竞争，提升水泥行业企业对未来发展的信心，也有利于稳定市场对企业盈利的预期。
财政部曾表态，去产能专项资金不会覆盖水泥行业。水泥行业必须探索市场化去产能的方式。水泥行业的去产能之路主要依靠行业内生力量自发解决。
随着我国GDP、固定投资增速逐年下滑，中游制造业产能过剩已成定局；与此同时，环保问题愈发严峻，政府重视程度不断加强。
在经济结构转型大背景下，供给侧改革已成为政府工作的重中之重。我国水泥行业在经济高速发展期高速发展，但是产能严重过剩的现状仍未改变，水泥的实质性供给侧改革是大势所趋。
从长远看，水泥的市场需求量是稳定的，但也会是下行的。只有真正找到推动行业深入供给侧结构性改革的办法，才能最终提升企业的盈利水平，带来行业的良性发展。水泥产业的转型与升级，成为水泥行业供给侧结构性改革的另一个重要方向。