据统计，国内白酒行业总市值早已于2017年Q2初超万亿，市值占比达到整个食品饮料板块的54.88%，位居第一。这半年内，白酒行业一线品牌股市一路飙红，截止到2017年11月9日，行业龙头贵州茅台总市值已达到8166.17亿元。CR5的总市值为13920.68亿元，是同年4月整个行业市值的1.3倍。
2016年，我国白酒产量1358.4万千升，同比增长3.46%，销售收入6125.74亿元，同比增长10.20%。整体来看，尽管白酒行业2011—2013年间经历了关于“限价令”、控制“三公消费”和反垄断这样一段艰难的时期，但并没有使行业产量与销售收入的绝对数有所下降，只是同比增速放缓。从图中明显看到，2015年起，行业产量与收入增速渐渐回升，总体规模趋于平缓。
白酒行业巨大的市场容量背后必然存在着众多生产厂家，据中国酒业协会不完全统计，我国目前生产白酒企业大约有2万多家。截止到2016年12月，上规模的企业仅有1578家，上市企业仅有19家，可以看出白酒市场分散化现象极其明显。下图中统计的CR5比例为15%，市场集中度偏低。
在2011年之前，行业的产品结构大致是金字塔形，需求量自上而下递增。在国家出台如限制“三公消费”等与白酒相关的政策后，军政消费作为曾经的重要需求来源被一扫而光，高端品牌产品价格停止上涨或下跌，这使得大众消费者对高价白酒购买力的实质性增强。与此同时，低端产品借势进行升级，加强其市场占有率。也就是说，白酒行业结构已由过去的金字塔向纺锤形结构转变。
行业特点
1、商品分类单一
对于其他的食品饮料行业来说，大都可以较容易的通过跨品类的延伸来实现企业的永续发展。以承德露露为例，继露露杏仁露以后，又不断开发出核桃露、花生露、纯净水、矿泉水、果汁饮料、米奥渴酸奶系列等几大品类，来满足消费者的不同需求。相比之下，白酒行业很难实现品类的创新，只能依靠品牌的力量来实现消费的全覆盖。
2、品牌优势突出，是其核心竞争力
随着国家经济的发展，人民生活水平的提高，消费观念的进步和消费意识的改变，使人们在消费时有意识的选择健康和品质。尤其是在白酒消费上，消费者注重品牌效应，名酒需求渐旺。
白酒属于传统的有文化附着力的行业，白酒行业最能体现工匠精神，白酒传承之道就是坚守工艺、师道古法、一丝不苟。古法精酿一直以来是酒业自身炫耀之本，没有历史根基的新品牌难以立足市场，因此依靠老名酒品质有更大的优势。
3、区域性分布特征明显
白酒的酿造对自然资源要求很高，尤其是优质白酒对水质和酒窖池的要求非常高。其中，白酒酒窖池的酿酒时间越长，窖池附着的微生物越多，越利于白酒品质的提高，由于历史原因，白酒的酒窖池具有一定的地域性。因此白酒行业呈现地域性分布，以四川、贵州、山东等地尤为突出。
4、周期性特征不明显
从消费的角度而言，白酒属于快速消费品，宏观经济的波动对其影响较小，白酒行业对经济波动具有较强的抵御能力，没有明显的周期性。
5、聚饮消费属性，与餐饮关联度高
酒在我国是一种文化与精神的象征，是一种广泛的沟通与交流的工具，在文化交流中扮演着不可或缺的角色。白酒可以满足日常聚餐、商务活动等的需求，人们在喝酒中可以沟通和交流感情。白酒行业与餐饮行关联度高，其上一轮的大发展便与餐饮的高速成长有着密不可分的联系。
6、产业链长，渠道复杂
白酒既有全国性名酒品牌又有区域品牌，商超、酒店、团购、流通、电商等渠道交织，产业涵盖原酒厂、包装厂、经销商、渠道商、终端商等等。
酒档分类
1、高端白酒(600元+)
高端白酒增长确定性高，茅台一骑绝尘，五粮液改善趋势加快，泸州老窖紧紧跟随。从收入情况来看，一线白酒率先走出调整期，且在强品牌力和渠道力支撑下表现出持续的快速增长，2016年茅台、五粮液、泸州老窖增速分别为19%、13%和20%，与二三线的优质白酒对比来看，一线白酒的业绩增长确定性更高;在行业加速向名优酒集中的趋势下，其成长空间也相对较大。截止目前，茅台、五粮液、国窖1573共占据了高端市场90%以上的市场份额，2016年茅台占比61.78%，五粮液占比23.79%，国窖1573占比6.83%
茅台领先优势难以撼动，千元以上价格带尚无竞争者。2012年以前，五粮液的销量一直高于飞天茅台。但是近几年，飞天茅台销量持续增加，五粮液的销量则持续下降。到了2016年，茅台销量约2.3万吨，五粮液仅1.5万吨，飞天茅台销量已经是五粮液的1.5倍。价格方面，一批价来看，茅台当前1350元左右，与五粮液的800元拉开了550元的差距;终端零售价来看，2015年初，茅台终端零售价约880元，还仅比普五高280元;而今年茅台的终端零售价已升至1400元左右，与五粮液的终端零售价899元相比，也已经拉开了500元的差距。茅台作为白酒行业的标杆，在1000元以上价格段几乎没有竞争者，其绝对优势已经遥遥领先。
五粮液和泸州老窖受益于茅台价格上涨，业绩稳健增长。以前茅台在850元的时候，五粮液价格在600左右就已到天花板。现在茅台价格1350元，五粮液商超能够卖到899元;国窖1573商超能卖到899元。所以，茅台价格上涨，最受益的是其跟随者五粮液和泸州老窖。随着茅台终端价上涨，后二者业绩增长的空间和确定性逐渐增强
2、次高端白酒(300元-600元)
二线白酒主要是指价格在300-500元的白酒。由于价格较高，所以一般只有国范围具备一定知名度的企业才能在次高端市场分一杯羹，如剑南春、山西汾酒、水井坊、洋河梦之蓝等。2012年后，受三公消费下滑以及高端酒降价向下挤压等影响，次高端白酒生存空间急速缩减;然而近两年以来，次高端白酒的市场空间又开始迅速打开。
次高端白酒伴随消费升级市场空间打开，基本面日趋好转。主要包括水井坊、山西汾酒、洋河股份的天之蓝、梦之蓝、古井贡酒、口子窖和洋河的海之蓝等。
2016年年初至今，茅台零售价上涨超过400元/瓶，五粮液上涨200元/瓶，给次高端白酒打开了生存空间，次高端白酒提价事件也有大幅增加。2016年以来，洋河对天之蓝和梦之蓝系列一共提价3次，水井坊和汾酒也都对旗下次高端产品进行了提价。另一方面，次高端白酒消费人群主要是精英商务阶层。而随着近几年居民收入水平提升，这一阶层人口占比持续提升，消费者购买次高端酒的能力和意愿都有提升。
3、中高端(80元-300元)
80-300 元价位段的白酒，是品牌、产品、渠道、营销、管理等多方面综合实力的体现，目前主要以省级区域强势品牌为主，比如洋河、口子窖、老白干、四特、白云边、西凤等，它们都是典型的区域龙头。纵观各区域品牌的发展，多数都是在中高价位空间(80-300 元)取得成功，餐饮业的发展带动了中高档白酒的消费提升，得益于经济发展和消费升级。
4、低端酒(80 元以下)
低端白酒在国内白酒行业中的比重较高(预计销量占比 80%以上，销售额占比 40%以上)，从目前各地酒企的发展现状来看，整个低端酒市场呈现出三个特点： 1、总体产能过剩，利润空间小，产品数量非常多，在各地小区域内，都有自己本土的特色小品牌;2、大众消费驱动，价格敏感度较高;3、外来竞争对手较少(泸州低价位产品此前较为盛行)，地产酒缺乏外部冲击，竞争级别普遍偏低，跟中高端白酒相比尚无充分竞争。